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2015年5月11日晨会纪要
发布时间: 2015年05月12日
★宏观：人民银行决定5月11日起降息0.25个百分点 ；证监会核发20家企业IPO批文 ；一带一路”持续升温；国企改革两大方案将出炉国资委职能将生变;中俄签署能源金融等领域约250亿美元融资协议 ;基金辟谣：未收到降低创业板仓位指示 ; 基金辟谣：未收到降低创业板仓位指示 ; 传高层明确不动产登记不与房地产税挂钩；统计局：4月CPI环比有所下降同比涨幅略有扩大 ；财政部否认测算京津冀一体化“6年投入42万亿”
★沪深300；主力合约：IF1505；方向判断：偏多；日内压力位：4590；日内支撑位：4500；操作建议：多单继续轻仓持有，日内偏多操作；理由：上周A股期现货指数在连续利空下顺势调整，但抛盘并不多。盘面上随着本周万亿打新资金回流以及央行再次降息、中俄签订能源、金融大单也会给相关板块重新提供上攻动能。期指方面来看，主力多头有小幅进场动作，后市期指有望继续止跌回升。技术上来沪指下方30日线支撑得到考验，在市场资金推动下料深跌概率已不大
★上证50；主力合约：IH1505；方向判断：偏多；日内压力位：3150；日内支撑位：3090；操作建议：同上；理由：同上
★中证500；主力合约：IC1505；方向判断：偏多；日内压力位：8200；日内支撑位：8067；操作建议：日内偏多操作；理由：同上
★5年国债期货；主力合约：TF1506；方向判断：偏多；日内压力位：98；日内支撑位：97.3；操作建议：长期多单持有；"理由：上周五，国债期货收一根光头光脚大阳线，日K线上形成十字星反转形态，但此形态有效性需更多交易日验证。周末央行兑现市场期待已久的降息政策，也验证了我们周五的猜测。目前市场资金面极为宽松，货币市场利率重心持续下行，在经济数据持续欠佳的情况下，央行本次降息确立了债市调整的结束，银行间债市在结束了整理后仍有望上扬。维持期债长期上涨观点不变。
操作建议：空仓者可逢低建立多单，已有多单继续持有，但需控制仓位风险。"
★10年国债期货；主力合约：T1509；方向判断：偏多；日内压力位：98；日内支撑位：97；操作建议：长期多单持有；理由：同上
★黄金期货；主力合约：AU1506；方向判断：震荡；日内压力位：240.7；日内支撑位：235.55；操作建议：观望；理由：5月8日，美国劳工部公布了新一期非农就业报告，报告显示4月非农就业人数增加22.3万，略低于预期的22.8万，4月失业率进一步下降到5.4%，符合预期，更重要的是3月非农就业人数下修到8.5万人，前值为12.6万。数据公布后，有投行认为美联储6月加息的预期基本泡汤，就业数据表示美联储将在政策正常化道路上缓慢并谨慎行事，受其影响贵金属震荡小幅上涨。从技术面来看，目前短期依然处于震荡之中，方向不明显，交易上建议观望为主。
★白银期货；主力合约：AG1506；方向判断：震荡；日内压力位：3653；日内支撑位：3517；操作建议：观望；理由：同上
★沪锌；主力合约：Zn1507；方向判断：震荡；日内压力位：17200；日内支撑位：16800；操作建议：多单减持；理由：周五美国非农数据虽然弱于预期，但达到20万以上的水平，且失业率下降，市场对美联储是否6月加息仍然存分歧，美元近期跌势有所放缓。国内方面，周末公布的物价数据偏低，央行周日意外降息。国内央行降息，兑现了市场的宽松政策预期，本周锌价波动或加大。总体而言，中长线我们维持偏多的观点，今年锌供需仍偏紧，且后市下游消费将季节性转强，支撑价格。美联储未提前加息、国内稳增长政策将继续对工业品价格构成支撑。
★沪镍；主力合约：Ni1507；方向判断：震荡；日内压力位：114000；日内支撑位：109000；操作建议：多单减持；理由：近期美元有所回升，国内央行降息，兑现了市场的宽松政策预期，本周镍价波动或加大。因沪镍只能用国产注册品牌交割，市场隐性库存释放，可交割货源较少，后市沪镍逼仓风险仍未解除，建议暂适量减持多单。
★焦煤；主力合约：JM1509；方向判断：震荡；日内压力位：695；日内支撑位：680；操作建议：观望；理由：由于近期钢厂盈利情况有所好转，高炉开工率小幅回升，从而对煤焦等原料的需求有所增加，但钢厂方面对煤焦现货的压价政策丝毫没有减弱，煤焦原料端仍处于弱势运行的格局。从目前情况看，煤焦现货市场可能处于多空转换的临界点，价格继续大幅下跌的可能性较小，受此影响，煤焦期价的偏强走势短期可能延续，但由于现货支撑并不稳固，期价反弹的空间亦将有限，整体仍未摆脱弱势震荡的格局，因此建议投资者短期内继续观望，谨慎追多。
★焦炭；主力合约：J1509；方向判断：震荡；日内压力位：950；日内支撑位：925；操作建议：观望；理由：同上
★动力煤；主力合约：TC1509；方向判断：偏空；日内压力位：423；日内支撑位：410；操作建议：长线保持空头思路，前空单可继续持有，短线逢反弹短空操作；理由：1-4月份，全国煤炭产量11.2亿吨，同比减少7700万吨，下降6.4%；1-4月份，全国煤炭销量10.5亿吨，同比减少8834万吨，下降7.8%。截止4月末，煤炭企业存煤10200万吨，同比增加791万吨，增长8.4%，比年初增加1543万吨，增长17.8%；主要电厂存煤5625万吨，同比减少1579万吨，下降21.9%，可用18天，比年初减少3830万吨，下降40.5%。煤炭市场需求疲软格局不变，建议9月前长线仍以逢反弹沽空为主。
★沪深300；主力合约：IF1505；方向判断：偏多；日内压力位：4590；日内支撑位：4500；操作建议：多单继续轻仓持有，日内偏多操作；理由：上周A股期现货指数在连续利空下顺势调整，但抛盘并不多。盘面上随着本周万亿打新资金回流以及央行再次降息、中俄签订能源、金融大单也会给相关板块重新提供上攻动能。期指方面来看，主力多头有小幅进场动作，后市期指有望继续止跌回升。技术上来沪指下方30日线支撑得到考验，在市场资金推动下料深跌概率已不大
★上证50；主力合约：IH1505；方向判断：偏多；日内压力位：3150；日内支撑位：3090；操作建议：同上；理由：同上
★中证500；主力合约：IC1505；方向判断：偏多；日内压力位：8200；日内支撑位：8067；操作建议：日内偏多操作；理由：同上
★5年国债期货；主力合约：TF1506；方向判断：偏多；日内压力位：98；日内支撑位：97.3；操作建议：长期多单持有；"理由：上周五，国债期货收一根光头光脚大阳线，日K线上形成十字星反转形态，但此形态有效性需更多交易日验证。周末央行兑现市场期待已久的降息政策，也验证了我们周五的猜测。目前市场资金面极为宽松，货币市场利率重心持续下行，在经济数据持续欠佳的情况下，央行本次降息确立了债市调整的结束，银行间债市在结束了整理后仍有望上扬。维持期债长期上涨观点不变。
操作建议：空仓者可逢低建立多单，已有多单继续持有，但需控制仓位风险。"
★10年国债期货；主力合约：T1509；方向判断：偏多；日内压力位：98；日内支撑位：97；操作建议：长期多单持有；理由：同上
★黄金期货；主力合约：AU1506；方向判断：震荡；日内压力位：240.7；日内支撑位：235.55；操作建议：观望；理由：5月8日，美国劳工部公布了新一期非农就业报告，报告显示4月非农就业人数增加22.3万，略低于预期的22.8万，4月失业率进一步下降到5.4%，符合预期，更重要的是3月非农就业人数下修到8.5万人，前值为12.6万。数据公布后，有投行认为美联储6月加息的预期基本泡汤，就业数据表示美联储将在政策正常化道路上缓慢并谨慎行事，受其影响贵金属震荡小幅上涨。从技术面来看，目前短期依然处于震荡之中，方向不明显，交易上建议观望为主。
★白银期货；主力合约：AG1506；方向判断：震荡；日内压力位：3653；日内支撑位：3517；操作建议：观望；理由：同上
★沪锌；主力合约：Zn1507；方向判断：震荡；日内压力位：17200；日内支撑位：16800；操作建议：多单减持；理由：周五美国非农数据虽然弱于预期，但达到20万以上的水平，且失业率下降，市场对美联储是否6月加息仍然存分歧，美元近期跌势有所放缓。国内方面，周末公布的物价数据偏低，央行周日意外降息。国内央行降息，兑现了市场的宽松政策预期，本周锌价波动或加大。总体而言，中长线我们维持偏多的观点，今年锌供需仍偏紧，且后市下游消费将季节性转强，支撑价格。美联储未提前加息、国内稳增长政策将继续对工业品价格构成支撑。
★沪镍；主力合约：Ni1507；方向判断：震荡；日内压力位：114000；日内支撑位：109000；操作建议：多单减持；理由：近期美元有所回升，国内央行降息，兑现了市场的宽松政策预期，本周镍价波动或加大。因沪镍只能用国产注册品牌交割，市场隐性库存释放，可交割货源较少，后市沪镍逼仓风险仍未解除，建议暂适量减持多单。
★焦煤；主力合约：JM1509；方向判断：震荡；日内压力位：695；日内支撑位：680；操作建议：观望；理由：由于近期钢厂盈利情况有所好转，高炉开工率小幅回升，从而对煤焦等原料的需求有所增加，但钢厂方面对煤焦现货的压价政策丝毫没有减弱，煤焦原料端仍处于弱势运行的格局。从目前情况看，煤焦现货市场可能处于多空转换的临界点，价格继续大幅下跌的可能性较小，受此影响，煤焦期价的偏强走势短期可能延续，但由于现货支撑并不稳固，期价反弹的空间亦将有限，整体仍未摆脱弱势震荡的格局，因此建议投资者短期内继续观望，谨慎追多。
★焦炭；主力合约：J1509；方向判断：震荡；日内压力位：950；日内支撑位：925；操作建议：观望；理由：同上
★动力煤；主力合约：TC1509；方向判断：偏空；日内压力位：423；日内支撑位：410；操作建议：长线保持空头思路，前空单可继续持有，短线逢反弹短空操作；理由：1-4月份，全国煤炭产量11.2亿吨，同比减少7700万吨，下降6.4%；1-4月份，全国煤炭销量10.5亿吨，同比减少8834万吨，下降7.8%。截止4月末，煤炭企业存煤10200万吨，同比增加791万吨，增长8.4%，比年初增加1543万吨，增长17.8%；主要电厂存煤5625万吨，同比减少1579万吨，下降21.9%，可用18天，比年初减少3830万吨，下降40.5%。煤炭市场需求疲软格局不变，建议9月前长线仍以逢反弹沽空为主。
★甲醇；主力合约：MA509；方向判断：偏空；日内压力位：2520-2500；日内支撑位：2400；操作建议：跌破2500可考虑短空介入；"理由：随着国内甲醇检修装置重启放量、西南部分气头装置开车，后期供应面仍呈增长态势；此外，二季度下游甲醛行业陆续步入传统淡季，雨季、农忙季节将对终端开工钳制凸显；且二甲醚多数企业亏损尚存，行业开工积极性偏弱，短线产品供需面矛盾尚存。值得一提的是，在油价反弹提振下，近期MTBE、甲醇汽油等市场表现尚可，然持续性有待考验。本周山东、华北等目的市场回调及西北企业销售平缓背景下，西北主产区局部仍有下行预期。下周港口窄幅盘整概率较大。
★天然橡胶；主力合约：RU1509；方向判断：震荡；日内压力位：15000；日内支撑位：14500；操作建议：多单止盈；理由：沪胶周五再度下跌收盘，主力合约盘中逼近10日线，缩量减仓收盘。沪胶短期缺乏方向性指引，一方面基本面压力仍在增大，产区供应逐渐增多，另一方面国内宽松预期不变。操作上前期低位多单注意止盈，短期多看少动，近期需关注泰国政府出售给中国30万吨天胶的进展状况。
★LLDPE；主力合约：L1509；方向判断：偏多；日内压力位：9950-10000；日内支撑位：9550-9600；操作建议：多单止盈；理由：上周五，塑料期货再度下跌收盘，PP和L主力合约缩量减仓。近期A股连续回调以及部分前期多头获利了结带动塑料期货回调，但原油保持偏强走势，国内石油石化厂家集中检修仍未结束，后期市场继续下跌空间或比较有限，但调整阶段仍需注意风险。操作上，前期低位多单注意止盈，继续追空需谨慎设定止损。
★PP；主力合约：PP1509；方向判断：偏多；日内压力位：8750-8800；日内支撑位：8450-8500；操作建议：多单止盈；理由：同上
★玻璃；主力合约：FG1509；方向判断：震荡；日内压力位：960；日内支撑位：930；操作建议：视市场情况逢高适当试空；理由：沙河地区价格的坚挺以及市场对于宏观宽松预期的再升温使得玻璃期价周五再次走高。周日央行降息，宽松预期兑现。从现货的角度看，随着库存的增加，沙河很难继续调涨价格，而宏观预期兑现后在房地产市场并无显著利好的情况下，期价能否连续回升值得怀疑。所以不建议再追多，可视市场情况逢高适当试空。
★PTA；主力合约：TA1509；方向判断：偏空；日内压力位：5550；日内支撑位：5400；操作建议：逢高试空；理由：；虽然近期现货市场供应较4月份增加，但整体上增加幅度有限，但后市随着复产产能的增加以及5月期货交割的临近，市场对于后市供应宽松的预期将更加浓烈，若不出现装置意外，期价很难再延续之前涨势。但需关注宏观宽松以及原油可能的回升为PTA期价带来的支撑。操作上，可逢高适当试空，控制好仓位并设好止损。
★豆一；主力合约：A1509；方向判断：震荡；日内压力位：4320；日内支撑位：4230；操作建议：观；望；理由：；2；季度大豆到港将接近；2000；万吨。棕榈油进入增产周期，库存压力逐步凸显。整体看油脂基本面2季度压力较大。但资金层面较为积极，宏观层面央妈再度降息，油脂已经连续4年单边下跌，绝对价格偏低成为市场共识，资金抄底热情延绵不绝，厄尔尼诺再度袭来，成为炒作的标的。未来油脂会在基本面和资金层面上博弈不断，波动亦将增加。总体上看，油脂下跌空间有限，可逢低轻仓做多，但不宜过分追多。关注5月12日USDA报告，
★豆油；主力合约：Y1509；方向判断：偏多；日内压力位：5920；日内支撑位：5820；操作建议：逢低轻仓做多，谨慎者可观望；理由：同上
★棕榈油；主力合约：P1509；方向判断：偏多；日内压力位：5100；日内支撑位：5000；操作建议：逢低轻仓做多，谨慎者可观望；理由：同上
★菜油；主力合约：OI1509；方向判断：偏多；日内压力位：6140；日内支撑位：6040；操作建议：逢低轻仓做多，谨慎者可观望；理由：同上
★棉花；主力合约：1509；方向判断：震荡；日内压力位：13330；日内支撑位：13150；操作建议：观望；理由：美棉在买盘带动下，出现了反弹行情，国内宏观出口数据不乐观的影响下，郑棉冲高回落，减仓下行的走势，未来郑棉依然处于震荡筑底的走势中，短期下跌空间有限，操作上不易追空操作，待企稳后等待新的入场时机，下方关注13150处支撑。
★鸡蛋；主力合约：jd1509；方向判断：偏空；日内压力位：4450；日内支撑位：4360；操作建议：逢高短空；理由：上周鸡蛋冲高回落，市场消费平淡，走货偏慢，技术上空口趋势初现端倪，技术上受制于多条均线压制，短期上方4500处压制较强，或成为后期多空争夺焦点，操作上无趋势性持仓，短期走势偏空。
★白糖；主力合约：SR1509；方向判断：震荡；日内压力位：5680；日内支撑位：5500；操作建议：长线多单底仓持有，日内短线参与或观望；理由：隔夜原糖继续反弹，07合约收盘报13.42，因5月巨量交割后，显示买需动力较强，加上巴西雷亚尔走强。国内上周4月产销数据利多支撑盘面周初冲高，但滞胀明显，未见多头积极拉升导致期价遇阻回落。现货维持强势，因库存偏低，压力不大。目前看技术指标偏空，但期价处于布林中轨支撑线及整数关口5500附近，支撑较强。预计新的一周郑糖1509合约上方压力5680，支撑5500。
★豆粕；主力合约：m1509；方向判断：震荡；日内压力位：2800；日内支撑位：2700；操作建议：观望；"理由：天气方面，美国中西部天气有利于大豆播种，南部较为干燥，西北部降雨量增加，干燥天气将有利于表层土水分充足至过剩的三角洲及东南部各州大豆播种。阿根廷方面，中部天气干燥对收割有利。截止5月3日当周，美国大豆种植率13%，上年同期为5%，五年均值为9%。4月国内大豆预计到港499.5万吨，5月、6月分别为707、820万吨，数据显示未来低价大豆进口充足.
★菜粕；主力合约：rm1509；方向判断：震荡；日内压力位：2280；日内支撑位：2200；操作建议：观望；理由：同上
★玉米；主力合约：c1509；方向判断：震荡；日内压力位：2520；日内支撑位：2470；操作建议：观望；"理由：政府将对对黑龙江和吉林地区玉米深加工企业补贴进行补贴，补贴额度及其他细节将对市场产生重要影响。但在国储收储大幅超过去年情况下下，玉米价格难大幅下滑，预计后期仍以高位震荡为主。而深加工产品价格，因其下游需求仍疲弱，价格难有起色，远期仍有压力，深加工开机率不断提高将施压远期合约，但下行空间将受到玉米价格影响。当前国储逐步开始拍卖，投资者需谨慎关注。
★玉米淀粉；主力合约：cs1509；方向判断：震荡；日内压力位：3030；日内支撑位：2960；操作建议：观望；理由：同上
★天然橡胶；主力合约：RU1509；方向判断：震荡；日内压力位：15000；日内支撑位：14500；操作建议：多单止盈；理由：沪胶周五再度下跌收盘，主力合约盘中逼近10日线，缩量减仓收盘。沪胶短期缺乏方向性指引，一方面基本面压力仍在增大，产区供应逐渐增多，另一方面国内宽松预期不变。操作上前期低位多单注意止盈，短期多看少动，近期需关注泰国政府出售给中国30万吨天胶的进展状况。
★LLDPE；主力合约：L1509；方向判断：偏多；日内压力位：9950-10000；日内支撑位：9550-9600；操作建议：多单止盈；理由：上周五，塑料期货再度下跌收盘，PP和L主力合约缩量减仓。近期A股连续回调以及部分前期多头获利了结带动塑料期货回调，但原油保持偏强走势，国内石油石化厂家集中检修仍未结束，后期市场继续下跌空间或比较有限，但调整阶段仍需注意风险。操作上，前期低位多单注意止盈，继续追空需谨慎设定止损。
★PP；主力合约：PP1509；方向判断：偏多；日内压力位：8750-8800；日内支撑位：8450-8500；操作建议：多单止盈；理由：同上
★玻璃；主力合约：FG1509；方向判断：震荡；日内压力位：960；日内支撑位：930；操作建议：视市场情况逢高适当试空；理由：沙河地区价格的坚挺以及市场对于宏观宽松预期的再升温使得玻璃期价周五再次走高。周日央行降息，宽松预期兑现。从现货的角度看，随着库存的增加，沙河很难继续调涨价格，而宏观预期兑现后在房地产市场并无显著利好的情况下，期价能否连续回升值得怀疑。所以不建议再追多，可视市场情况逢高适当试空。
★PTA；主力合约：TA1509；方向判断：偏空；日内压力位：5550；日内支撑位：5400；操作建议：逢高试空；理由：；虽然近期现货市场供应较4月份增加，但整体上增加幅度有限，但后市随着复产产能的增加以及5月期货交割的临近，市场对于后市供应宽松的预期将更加浓烈，若不出现装置意外，期价很难再延续之前涨势。但需关注宏观宽松以及原油可能的回升为PTA期价带来的支撑。操作上，可逢高适当试空，控制好仓位并设好止损。
★豆一；主力合约：A1509；方向判断：震荡；日内压力位：4320；日内支撑位：4230；操作建议：观；望；理由：；2；季度大豆到港将接近；2000；万吨。棕榈油进入增产周期，库存压力逐步凸显。整体看油脂基本面2季度压力较大。但资金层面较为积极，宏观层面央妈再度降息，油脂已经连续4年单边下跌，绝对价格偏低成为市场共识，资金抄底热情延绵不绝，厄尔尼诺再度袭来，成为炒作的标的。未来油脂会在基本面和资金层面上博弈不断，波动亦将增加。总体上看，油脂下跌空间有限，可逢低轻仓做多，但不宜过分追多。关注5月12日USDA报告，
★豆油；主力合约：Y1509；方向判断：偏多；日内压力位：5920；日内支撑位：5820；操作建议：逢低轻仓做多，谨慎者可观望；理由：同上
★棕榈油；主力合约：P1509；方向判断：偏多；日内压力位：5100；日内支撑位：5000；操作建议：逢低轻仓做多，谨慎者可观望；理由：同上
★菜油；主力合约：OI1509；方向判断：偏多；日内压力位：6140；日内支撑位：6040；操作建议：逢低轻仓做多，谨慎者可观望；理由：同上
★棉花；主力合约：1509；方向判断：震荡；日内压力位：13330；日内支撑位：13150；操作建议：观望；理由：美棉在买盘带动下，出现了反弹行情，国内宏观出口数据不乐观的影响下，郑棉冲高回落，减仓下行的走势，未来郑棉依然处于震荡筑底的走势中，短期下跌空间有限，操作上不易追空操作，待企稳后等待新的入场时机，下方关注13150处支撑。
★鸡蛋；主力合约：jd1509；方向判断：偏空；日内压力位：4450；日内支撑位：4360；操作建议：逢高短空；理由：上周鸡蛋冲高回落，市场消费平淡，走货偏慢，技术上空口趋势初现端倪，技术上受制于多条均线压制，短期上方4500处压制较强，或成为后期多空争夺焦点，操作上无趋势性持仓，短期走势偏空。
★白糖；主力合约：SR1509；方向判断：震荡；日内压力位：5680；日内支撑位：5500；操作建议：长线多单底仓持有，日内短线参与或观望；理由：隔夜原糖继续反弹，07合约收盘报13.42，因5月巨量交割后，显示买需动力较强，加上巴西雷亚尔走强。国内上周4月产销数据利多支撑盘面周初冲高，但滞胀明显，未见多头积极拉升导致期价遇阻回落。现货维持强势，因库存偏低，压力不大。目前看技术指标偏空，但期价处于布林中轨支撑线及整数关口5500附近，支撑较强。预计新的一周郑糖1509合约上方压力5680，支撑5500。
★豆粕；主力合约：m1509；方向判断：震荡；日内压力位：2800；日内支撑位：2700；操作建议：观望；"理由：天气方面，美国中西部天气有利于大豆播种，南部较为干燥，西北部降雨量增加，干燥天气将有利于表层土水分充足至过剩的三角洲及东南部各州大豆播种。阿根廷方面，中部天气干燥对收割有利。截止5月3日当周，美国大豆种植率13%，上年同期为5%，五年均值为9%。4月国内大豆预计到港499.5万吨，5月、6月分别为707、820万吨，数据显示未来低价大豆进口充足.
★菜粕；主力合约：rm1509；方向判断：震荡；日内压力位：2280；日内支撑位：2200；操作建议：观望；理由：同上
★玉米；主力合约：c1509；方向判断：震荡；日内压力位：2520；日内支撑位：2470；操作建议：观望；"理由：政府将对对黑龙江和吉林地区玉米深加工企业补贴进行补贴，补贴额度及其他细节将对市场产生重要影响。但在国储收储大幅超过去年情况下下，玉米价格难大幅下滑，预计后期仍以高位震荡为主。而深加工产品价格，因其下游需求仍疲弱，价格难有起色，远期仍有压力，深加工开机率不断提高将施压远期合约，但下行空间将受到玉米价格影响。当前国储逐步开始拍卖，投资者需谨慎关注。
★玉米淀粉；主力合约：cs1509；方向判断：震荡；日内压力位：3030；日内支撑位：2960；操作建议：观望；理由：同上
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